एसेट अंडर मैनेजमेंट क्या है : AUM kya hai in hindi

एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) क्या है?: एक सरल स्पष्टीकरण

AUM का मतलब एसेट अंडर मैनेजमेंट है। AUM (एसेट अंडर मैनेजमेंट) से तात्पर्य है, एक वित्तीय संस्थान या निवेश कम्पनी या व्यक्ति (पोर्टफोलियो प्रबंधक) द्वारा प्रबंधित की जाने वाली सम्पतियों के कुल बाजार मूल्य से है। AUM किसी फंड या वित्तीय संस्थान के आकार और प्रदर्शन का एक संकेतक होता है। वित्तीय संस्थान AUM की गणना में स्टॉक, बॉन्ड अन्य प्रतिभूतियो और नकदी को शामिल करते है।

म्यूचुअल फंड में AUM क्या है?

म्यूचुअल फंड में AUM उन सभी प्रतिभूतियों, नकदी और अन्य परिसंपत्तियों का कुल मूल्य है जो एक AMC या म्यूचुअल फंड कंपनी अपने ग्राहकों/निवेशकों की ओर से प्रबंधित करती है। AUM म्यूचुअल फंड के आकार और पैमाने को दर्शाता है, इसलिए प्रायः इसका उपयोग बेहतर निवेश प्रवाह के लिए सफलता के संकेतक के रूप में किया जाता है। म्यूचुअल फंड में AUM हर दिन बदलता है क्योंकि बाजार की गतिविधियों के साथ अंतर्निहित सम्पतियों में उतार-चढ़ाव होता है और निवेशक फंड की यूनिट खरीदते या बेचते हैं।

निवेशकों के लिए AUM म्यूचुअल फंड के आकार और स्थिरता के बारे में जानकारी प्रदान करता है। एक बड़ा AUM यह संकेत देता है कि फंड अच्छी तरह से प्रबंधित किया गया है और बड़ी संख्या में निवेशकों के लिए विश्वसनीय है, जो की एक सकारात्मक संकेत के रूप में देखा जा सकता है।

निवेश कंपनियों (AMCs) के लिए, AUM केवल उनकी सफलता का पैमाना ही नहीं होता है बल्कि आय का एक महत्वपूर्ण स्रोत भी है। निवेश कंपनि प्रायः AUM के आधार पर ही प्रबंधन शुल्क लेती हैं। जैसे-जैसे AUM बढ़ता है, वैसे-वैसे प्रबंधन कंपनि की आय भी बढ़ती है । इसके अतिरिक्त, AUM म्यूचुअल फंड के प्रबंधन से जुड़े खर्चों(व्यय अनुपात) को प्रभावित करता है।

AUM की गणना कैसे की जाती है

AUM की गणना का तरीका, वित्तीय संस्थान/ म्यूचुअल फंड कंपनी के आधार पर अलग-अलग हो सकता हैं। किसी भी फंड द्वारा प्रबंधित की जा रही सम्पतियो का मूल्य कभी भी निश्चित नहीं होता है क्योकि AUM में निवेश का अंतर्वाह-बहिर्प्रवाह और निवेश के बाजार मूल्य में निरंतर परिवर्तन होता रहता है ।
AUM में सकारात्मक परिवर्तन निवेश को बढ़ाता है और नए निवेशकों को आकर्षित करता है, तो वही नकारात्मक परिवर्तन बाजार मूल्य भी गिरता है, आ रहे निवेशकों पर भी विपरीत प्रभाव डालता है जिससे AUM में गिरावट आ सकती है।

आइए एक म्यूचुअल फंड का उदाहरण लें जिसमें म्यूचुअल फंड कंपनी के AUM का कुल मूल्य 10 बिलियन (B) जिसके पोर्टफोलियो में स्टॉक (Shares) 4B, बॉन्ड 3B, अन्य प्रतिभूतियां 2.5B और नकद(Cash & Bank) में 1.5B शामिल हैं और देनदारिया 1B हैं । तो इसका AUM 10B (4B+3B+2.5B+1.5B - 1B) होगा।

मान लीजिए कि इसमें 100 मिलियन यूनिट बकाया है और NAV 100 रुपये प्रति यूनिट है। इस फंड का AUM 100 मिलियन x ₹100 = 10B होगा।
यदि फंड का NAV बढ़कर 105₹ प्रति यूनिट, AUM भी बढ़कर हो जाएगा:
AUM = 100 मिलियन x ₹105 = ₹10.5 बिलियन या ₹10,500 करोड़
इसी तरह, यदि फंड का NAV घटकर ₹95 प्रति यूनिट, AUM भी घटकर हो जाएगा:
AUM = 100 मिलियन x ₹95 = ₹9.5 बिलियन या ₹9,500 करोड़ होगा।

व्यय अनुपात पर AUM का प्रभाव और उनके बीच संबंध

म्यूचुअल फंड को कई कारक प्रभावित करते हैं। कई कारक में से ऐसा ही एक कारक है व्यय अनुपात, जिसके निर्धारण में प्रबंधन के तहत संपत्ति (AUM) महत्वपूर्ण रूप से भूमिका निभाता है।

व्यय अनुपात AUM का वह प्रतिशत है जो एक निवेशक अपने फंड के प्रबंधन के लिए वार्षिक शुल्क के रूप में भुगतान करता है। इन सभी व्ययों को 'कुल व्यय अनुपात' (TER) भी कहा जाता है। इसमें विभिन्न लागतें शामिल होती हैं जैसे प्रशासनिक व्यय, प्रबंधन शुल्क, परिचालन लागत आदि।

व्यय अनुपात पर AUM का प्रभाव म्यूचुअल फंड के प्रकार और आकार पर निर्भर करता है। आम तौर पर, बड़े फंडों में छोटे फंडों की तुलना में कम व्यय अनुपात होता है क्योंकि फंड के प्रबंधन से जुड़ी लागत निवेशकों के एक बड़े समूह के बीच वितरित की जाती है। अनिवार्य रूप से, जैसे-जैसे AUM बढ़ता है, व्यय अनुपात कम होता जाता है।
हालाँकि, अधिक टर्नओवर, मार्केटिंग लागत या सक्रिय प्रबंधन रणनीतियों के कारण कुछ फंडों का व्यय अनुपात अधिक हो सकता है।

हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कम व्यय अनुपात का मतलब बेहतर फंड प्रदर्शन नहीं है। अन्य कारकों, जैसे फंड की निवेश रणनीति, ऐतिहासिक प्रदर्शन, फंड मैनेजर की निवेश क्षमताओं और जोखिम प्रोफ़ाइल पर भी विचार किया जाना चाहिए।

सेबी (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड) ने म्यूचुअल फंड के लिए अधिकतम व्यय अनुपात निर्धारित किया है, और यह AUM की मात्रा पर आधारित है। 1 अप्रैल, 2020 से प्रभावी TER सीमा नीचे दी गई तालिका में देखें:-

AUM (करोड़ में)	दैनिक शुद्ध संपत्ति के प्रतिशत के रूप में अधिकतम TER (%)
	इक्विटी फ़ंड के लिए TER	ऋण निधि के लिए TER
0-500	2.25	2.00
501-750	2.00	1.75
751-2000	1.75	1.50
2001-5000	1.60	1.35
5001-10000	1.50	1.25
10001-50000	1.5% से शुरू होता है, और AUM में प्रत्येक 5000 करोड़ रुपये की वृद्धि पर 0.05% की गिरावट आती है	1.25% से शुरू होता है, और AUM में प्रत्येक 5000 करोड़ रुपये की वृद्धि पर 0.05% की गिरावट आती है
>50000	1.05	0.80

म्यूचुअल फंड में AUM का महत्व

म्यूचुअल फंड में AUM (एसेट अंडर मैनेजमेंट) एक लोकप्रियता और विश्वास संकेतक की तरह है। जब किसी फंड का AUM अधिक होता है, तो इसका मतलब है कि बहुत से लोग उस पर भरोसा करते हैं और कंपनी के प्रबंधकों के पास उच्च स्तर के बेहतर निवेश निर्णय लेने के लिए अधिक अनुभव और संसाधन हैं।

इसके अतिरिक्त, उच्च AUM होने से फंड को विभिन्न परिसंपत्तियों में निवेश करने की भी अनुमति मिलती है, जिससे जोखिम कम होता है और बेहतर रिटर्न मिल सकता है। इसके अलावा, अधिक संपत्ति होने से बेहतर तरलता मिलती है, जिससे फंड के लिए प्रतिभूतियों को कुशलतापूर्वक खरीदना और बेचना आसान हो जाता है।

दूसरा पहलू यह भी है की उच्च AUM के अपने फायदे हैं, साथ ही कुछ कमिया भी है। उदाहरण के लिए, जैसे-जैसे कोई फंड बड़ा होता जाता है, फंड मैनेजर के लिए अपनी सभी परिसंपत्तियों को प्रभावी ढंग से तैनात निवेश करना अधिक कठिन हो सकता है। इसके अलावा, छोटा या बड़ा AUM का मतलब बेहतर प्रदर्शन नहीं है। किसी फंड की सफलता निर्धारित करने में फंड मैनेजर का कौशल और उनकी निवेश रणनीति और अन्य कारकों भी महत्वपूर्ण होते हैं।

म्यूचुअल फंड पर उच्च AUM का प्रभाव

AUM (एसेट अंडर मैनेजमेंट) एक प्रमुख मीट्रिक है जिसका उपयोग निवेशक म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करने के लिए करते हैं। उच्च AUM को सफलता के संकेत के रूप में देखा जा सकता है। AUM जितना अधिक होगा, फंड उतना ही अधिक स्थिर होता है, लेकिन AUM का आमतौर पर उसके प्रदर्शन पर कोई सीधा असर नहीं पड़ता है।

उच्च AUM इस बात का संकेत नहीं देता है कि फंड कैसा प्रदर्शन कर रहा है, क्योंकि फंड का प्रदर्शन वास्तव में फंड मैनेजर द्वारा लिए गए निर्णयों पर निर्भर करता है। उच्च AUM होने से फंड मैनेजर को लगातार बदलते बाजार के अवसरों का लाभ उठाने का अवसर मिलता है। हालाँकि, बड़े फंडों को आकर्षक निवेश अवसर खोजने, चपलता और लचीलापन बनाए रखने और मजबूत निवेश प्रदर्शन उत्पन्न करने में चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है लेकिन प्रबंधकों के अनुभव और संसाधनों की उपलब्धता के कारन उन्हें आसानी हो जाती हैं।

निवेशकों को सभी कारको के मूल्यांकन के आधार पर म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करना चाहिए जिसमें उनकी निवेश रणनीति, ऐतिहासिक प्रदर्शन, जोखिम प्रबंधन और उनके निवेश उद्देश्यों के साथ संरेखण जैसे कारक शामिल हों। AUM एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है, लेकिन यह निवेश निर्णय का एकमात्र निर्धारक नहीं होना चाहिए।

AUM और NAV के बीच अंतर

म्यूचुअल फंड निवेश पोर्टफोलियो के बारे में सूचित निर्णय लेने के इच्छुक निवेशकों के लिए AUM (एसेट अंडर मैनेजमेंट) और NAV (नेट एसेट वैल्यू) के बीच अंतर को भी समझना चाहिए है। AUM एक विशिष्ट समय पर म्यूचुअल फंड या निवेश पोर्टफोलियो में रखी सभी संपत्तियों के कुल बाजार मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। जिसका उपयोग निवेशक किसी फंड के आकार और पैमाने का मूल्यांकन करने के लिए करते हैं। यह फंड की लोकप्रियता, विकास और संभावित फीस के बारे में जानकारी प्रदान करता है। आम तौर पर, उच्च AUM वाले फंड अधिक स्थिर और भरोसेमंद माने जाते हैं।
जबकि दूसरी और NAV का मतलब नेट एसेट वैल्यू है यह फंड में प्रत्येक शेयर के मूल्य को दर्शाता है। NAV की गणना आम तौर पर प्रत्येक ट्रेडिंग दिवस के अंत में की जाती है। जिससे निवेशकों को प्रति शेयर के आधार पर अपने निवेश के मूल्य को समझने में मदद मिलती है और उस कीमत को निर्धारित करने के लिए भी कर सकते हैं जिस पर वे फंड में शेयर खरीद या बेच सकते हैं।

निवेशक अक्सर उचित निवेश निर्णय लेने के लिए AUM और NAV का संयोजन में उपयोग करते हैं। बड़े AUM वाले फंड पर विचार करते समय, निवेशकों को उसके निवेश रणनीति, प्रबंधन विशेषज्ञता, और ट्रैक रिकॉर्ड का भी आकलन करना चाहिए।

निवेश कंपनियाँ AUM को कैसे एक मार्केटिंग उपकरण (टूल) के रूप में उपयोग करती हैं

AUM निवेश उद्योग में एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। यह एक निवेश कंपनी द्वारा अपने निवेशकों की ओर से प्रबंधित की जा रही सभी सम्पतियो के कुल मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। निवेश कंपनियाँ(AMCs) अक्सर नए निवेशकों को आकर्षित करने, विकास क्षमता दिखाने और मौजूदा निवेशकों को बनाए रखने के लिए AUM को एक मार्केटिंग टूल के रूप में उपयोग करती हैं।

एक उच्च AUM कम्पनी की तरफ से यह संकेत देता है कि निवेश कंपनी अच्छी तरह से स्थापित है, उसका ट्रैक रिकॉर्ड ठोस है, इसमें बड़ी मात्रा में संपत्तियों का प्रबंधन करने और बड़ी संख्या में निवेशकों के लिए लाभदायक निवेश करने की क्षमता है। निवेश कंपनियाँ अपने AUM के आकार को उनकी विशेषज्ञता, अनुभव और संपत्तियों के विविध पोर्टफोलियो को प्रबंधित करने की क्षमता के प्रमाण के रूप में उजागर करती हैं। एक मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड और पर्याप्त AUM का प्रदर्शन करके, निवेश कंपनि निवेशकों में विश्वास पैदा करती हैं। जिससे यह निवेशकों में सुरक्षा की भावना और उच्च रिटर्न की संभावना प्रदान करता है।

निवेश कंपनि अक्सर समय के साथ अपने AUM की वृद्धि को अपनी सफलता और आगे की वृद्धि की संभावना के संकेत के रूप में उजागर करती हैं। AUM में यह वृद्धि न केवल नए निवेशकों को आकर्षित करता है बल्कि मौजूदा निवेशकों को भी आश्वस्त करता है कि उनका निवेश सक्षम हाथों में है।

निवेश कंपनियाँ अपने AUM को बढ़ाने के लिए विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करती हैं, जैसे प्रभावी विपणन अभियान लागू करना, प्रतिस्पर्धी निवेश उत्पादों की पेशकश करना और असाधारण ग्राहक सेवा प्रदान करना। AUM में लगातार वृद्धि का प्रदर्शन करके, निवेश कंपनि खुद को नए और मौजूदा दोनों निवेशकों के लिए आकर्षक विकल्प के रूप में स्थापित कर सकती हैं।

बड़े AUM को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने की अपनी क्षमता का प्रदर्शन करके, निवेश कंपनि उन निवेशकों को आकर्षित कर सकती हैं जो स्थिरता, प्रदर्शन और दीर्घकालिक विकास की क्षमता को महत्व देते हैं।

पर्याप्त AUM वाली निवेश कंपनियों को बैंकों और बीमा कंपनियों जैसे अन्य वित्तीय संस्थानों के साथ साझेदारी करते समय भी फायदा होता है। वित्तीय संस्थान अक्सर बड़ी AUM वाली निवेश कंपनियों के साथ साझेदारी करना पसंद करते हैं, क्योंकि यह एक मजबूत ग्राहक आधार और बढ़े हुए व्यवसाय की संभावना को इंगित करता है। एक उच्च AUM साझेदारी वार्ता के दौरान निवेश कंपनियों को अधिक लाभ दे सकता है और इसके परिणामस्वरूप अधिक अनुकूल शर्तें हो सकती हैं, जैसे कम शुल्क या अधिक निवेश उत्पादों तक विशेष पहुंच।

निवेश कंपनि AUM को एक शक्तिशाली उपकरण के रूप में उपयोग करती हैं। निवेशकों को निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करते समय AUM को एक कारक के रूप में मानना चाहिए। निवेशकों को निवेश प्रदर्शन, जोखिम प्रबंधन प्रथाओं और अपने निवेश उद्देश्यों के साथ संरेखण जैसे अन्य कारकों का भी आकलन करना चाहिए।

बड़े AUM वाले फंड का लाभ

निवेश कंपनियां और म्यूचुअल फंड अक्सर अपनी सफलता और स्थिरता के प्रमुख संकेतक के रूप में AUM का उपयोग करते हैं। AUM उन सभी वित्तीय परिसंपत्तियों के कुल बाजार मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जिन्हें निवेश कंपनी अपने ग्राहकों की ओर से प्रबंधित करती है। एक बड़ा AUM निवेश कंपनी और उसके निवेशकों दोनों को कई लाभ प्रदान कर सकता है।

बड़े AUM वाला फंड निवेशकों को कुछ लाभ प्रदान कर सकता है, जैसे:

कम फीस और खर्च:-

बड़े AUM वाला फंड अपनी लागत को निवेशकों के एक बड़े समूह के बीच वितरित कर देते है और अपने पैमाने और सौदेबाजी की शक्ति का लाभ उठाते हुए, कम व्यय अनुपात के रूप में निवेशकों को लाभ पहुंचाते है।

उच्च तरलता और विविधीकरण:-

बड़े AUM वाला फंड छोटे AUM वाले फंड की तुलना में अधिक प्रतिभूतियों और बाजारों में निवेश कर सकता है। इससे फंड की तरलता और विविधीकरण बढ़ सकता है, जिससे फंड का जोखिम और अस्थिरता कम हो सकती है।

बेहतर प्रदर्शन और प्रतिष्ठा:

बड़े AUM वाला फंड यह संकेत दे सकता है कि उसके पास एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड और उद्योग में एक मजबूत प्रतिष्ठा है। इससे फंड में निवेशकों का विश्वास और संतुष्टि बढ़ती है।


बड़े AUM निवेश कंपनी को भी कुछ लाभ प्रदान करता है, जैसे:

अधिक निवेशकों को आकर्षित करना

बड़े AUM का एक प्रमुख लाभ यह है कि, निवेशकों को आकर्षित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। AUM की प्रमुखता, स्थिरता और कंपनी की निवेश स्ट्रेटेजी में विश्वास सुनिश्चित करती है। निवेश कंपनियां अपने संभावित निवेशकों को अपने फंड की मार्केटिंग करते समय AUM का लाभ उठाती हैं। यह निवेशकों को आश्वासन देती है कि उनके निवेश का प्रबंधन अनुभवी पेशेवरों द्वारा किया जा रहा है जो पर्याप्त लाभदायक निवेश करने में सफल रहे हैं।

विकास क्षमता का प्रदर्शन

बढ़ता AUM यह संकेत दे सकता है कि फंड नए निवेशकों को आकर्षित करने और उनके निवेश पर सकारात्मक रिटर्न उत्पन्न करने में सफल है। यह अपनी परिसंपत्तियों को प्रभावी ढंग से और कुशलता से प्रबंधित करने की फंड की क्षमता को प्रदर्शित कर सकता है।

सहयोगी संस्थाओं से समझौते

AUM, सहयोगी संस्थाओं, जैसे कि बैंकों और बीमा कंपनियों, से समझौते करने में महत्वपूर्ण होता है। एक बड़ा AUM एक निवेश कंपनी को बैंकों और बीमा कंपनियों जैसे अन्य वित्तीय संस्थानों के साथ साझेदारी पर बातचीत करते समय बढ़त दिला सकता है।

अधिक प्रबंधन शुल्क

किसी फंड की प्रबंधन शुल्क की गणना AUM के प्रतिशत के रूप में की जाती है। इसलिए, AUM जितना बड़ा होगा, निवेश कंपनी द्वारा एकत्र की जाने वाली प्रबंधन फीस उतनी ही अधिक होगी। इसका सीधा योगदान कंपनी के राजस्व में होता है।

अंत में, प्रबंधन के तहत एक बड़ी संपत्ति (AUM) निवेश कंपनियों और उनके निवेशकों दोनों के लिए कई लाभ प्रदान करती है। यह कंपनी की क्षमताओं में स्थिरता, विश्वास और आत्मविश्वास के माप के रूप में कार्य करता है।

AUM और मार्केट कैप (मार्केट कैपिटलाइज़ेशन) के बीच अंतर

AUM और मार्केट कैप (मार्केट कैपिटलाइज़ेशन) वित्त की दुनिया के दो महत्वपूर्ण मीट्रिक हैं जिनका उपयोग अलग-अलग संदर्भ में परिसंपत्तियों के मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है जैसे की कंपनियों और निवेश फंडों के आकार और प्रदर्शन को मापना। हालाँकि, वे अलग-अलग उद्देश्यों की पूर्ति करते हैं और अलग-अलग अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं।

AUM (एसेट अंडर मैनेजमेंट)

AUM एक म्यूचुअल फंड कंपनी, पोर्टफोलियो मैनेजर या निवेश कंपनी द्वारा प्रबंधित निवेश के कुल बाजार मूल्य को संदर्भित करता है। इसमें ग्राहकों द्वारा निवेश की गई पूंजी और अर्जित आय दोनों शामिल हैं। AUM एक निवेश प्रबंधन कंपनी के आकार और सफलता का माप है - AUM जितना अधिक होगा, निवेशक अपने पैसे के मामले में कंपनी पर उतना ही अधिक भरोसा करेंगे।

Market Cap (मार्केट कैपिटलाइज़ेशन)

दूसरी ओर मार्केट कैप सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के शेयरों के कुल बाजार मूल्य का एक माप है। इसकी गणना कंपनी के बकाया शेयरों को एक शेयर के मौजूदा बाजार मूल्य से गुणा करके की जाती है। मार्केट कैप निवेशकों को किसी कंपनी के आकार और बाजार में उसकी धारणा का अंदाजा देता है। यह किसी कंपनी की विकास क्षमता और जोखिम स्तर का भी संकेत दे सकता है।

बड़े मार्केट कैप वाली कंपनियों को आम तौर पर अधिक स्थापित और स्थिर माना जाता है, क्योंकि उनका बाजार मूल्य अधिक होता है और वे अक्सर प्रमुख शेयर बाजार सूचकांकों का हिस्सा होते हैं। निवेशक अक्सर स्टॉक चुनने के लिए मार्केट कैप को एक मानदंड के रूप में उपयोग करते हैं, क्योंकि यह विभिन्न आकार और जोखिम प्रोफाइल वाली कंपनियों की पहचान करने में मदद कर सकता है।

मुख्य अंतर

AUM और मार्केट कैप दोनों मूल्य के माप हैं, लेकिन उनके बीच कई महत्वपूर्ण अंतर हैं:

उद्देश्य:-

AUM एक निवेश फर्म द्वारा प्रबंधित कुल संपत्ति को मापता है, जो इसकी प्रतिष्ठा और निवेशकों के विश्वास को दर्शाता है। मार्केट कैप किसी कंपनी के शेयर बाजार में कुल मूल्य को मापता है, जो उसके आकार, विकास क्षमता और जोखिम स्तर को दर्शाता है।

गणना:-

AUM में ग्राहकों द्वारा निवेश की गई पूंजी और अर्जित आय दोनों शामिल हैं। मार्केट कैप की गणना मौजूदा शेयर मूल्य से बकाया शेयरों की संख्या को गुणा करके की जाती है।

उपयोग:-

AUM का उपयोग निवेश प्रबंधन कंपनी के आकार और सफलता का आकलन करने के लिए किया जाता है, जबकि मार्केट कैप का उपयोग सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के मूल्य और सापेक्ष आकार का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है।

मूल्य पर प्रभाव:-

AUM ग्राहक निवेश के प्रवाह और बहिर्वाह, बाजार प्रदर्शन और निवेश रणनीतियों से प्रभावित होता है, जबकि मार्केट कैप मुख्य रूप से स्टॉक मूल्य आंदोलनों और बकाया शेयरों की संख्या में बदलाव से प्रभावित होता है।

अतः AUM और मार्केट कैप मूल्यवान मेट्रिक्स हैं, जो वित्तीय संस्थानों और सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के मूल्य और पैमाने में अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं। इन मेट्रिक्स के बीच अंतर को समझने से निवेशकों को सूचित निर्णय लेने और संस्थाओं की वित्तीय ताकत और क्षमता का आकलन करने में मदद मिल सकती है।

एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) vs. एसेट अंडर एडमिनिस्ट्रेशन (AUA)

वित्त और निवेश की दुनिया में, AUM और AUA दो महत्वपूर्ण शब्द हैं। वे निवेश फर्मों, बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों द्वारा प्रदान की जाने वाली वित्तीय सेवाओं के विभिन्न पहलुओं का प्रतिनिधित्व करते हैं।

AUM (एसेट अंडर मैनेजमेंट)

AUM किसी वित्तीय संस्थान, जैसे म्यूचुअल फंड कंपनी या निवेश सलाहकार द्वारा प्रबंधित परिसंपत्तियों के कुल बाजार मूल्य को संदर्भित करता है। AUM में स्टॉक, बॉन्ड, पेंशन फंड, नकदी, अन्य प्रतिभूतियों और निजी तौर पर प्रबंधित संपत्तियां शामिल हो सकती हैं। ग्राहक संस्था को अपना धन सौंपते हैं, और संस्था उनकी ओर से निवेश संबंधी निर्णय लेती है, जिसका अर्थ है कि निवेश कंपनी के पास अपने ग्राहकों की ओर से निवेश निर्णय लेने और लेनदेन निष्पादित करने का पूर्ण विवेक और अधिकार रखती है। किसी निवेश फर्म का प्रदर्शन अक्सर उसके पास मौजूद AUM की मात्रा से आंका जाता है। निवेश कंपनी परिसंपत्तियों के प्रबंधन के लिए AUM के प्रतिशत के आधार पर शुल्क लेती है।

AUA (एसेट अंडर एडमिनिस्ट्रेशन)

दूसरी ओर, AUA उस कुल संपत्ति को संदर्भित करता है जिसके लिए एक वित्तीय संस्थान प्रशासनिक सेवाएं प्रदान करता है। इन सेवाओं में फंड अकाउंटिंग, टैक्स रिपोर्टिंग, क्लाइंट रिपोर्टिंग, व्यापार निपटान और हिरासत सेवाएं शामिल हो सकती हैं। AUA में न केवल निवेश संपत्तियां बल्कि गैर-निवेश संपत्तियां, जैसे नकदी, अचल संपत्ति और अन्य मूर्त संपत्तियां भी शामिल हैं। AUA को संभालने वाले संस्थान द्वारा निवेश संबंधी निर्णय सक्रिय रूप से नहीं लिया जाता हैं। वे केवल प्रशासनिक सहायता प्रदान करते हैं। निवेश कंपनी परिसंपत्तियों का प्रबंधन या सलाह देने के लिए एक फ्लैट दर या प्रति घंटा की दर के आधार पर शुल्क लेती है।

मुख्य अंतर

निर्णय लेना:-

AUM के साथ, वित्तीय संस्थान अपने ग्राहकों की ओर से निवेश संबंधी निर्णय लेता है। इसके विपरीत, AUA के साथ, संस्था निवेश संबंधी निर्णय नहीं लेती है; यह केवल प्रशासनिक सेवाएँ प्रदान करता है।

प्रदान की गई सेवाएँ:-

AUM सेवाएँ मुख्य रूप से निवेश प्रबंधन सेवाएँ हैं। दूसरी ओर, AUA सेवाएं प्रकृति में प्रशासनिक हैं और इसमें फंड अकाउंटिंग, टैक्स रिपोर्टिंग, क्लाइंट रिपोर्टिंग, व्यापार निपटान और हिरासत सेवाएं शामिल हो सकती हैं।

प्रदर्शन संकेतक:-

AUM का उपयोग अक्सर निवेश फर्मों के लिए प्रदर्शन संकेतक के रूप में किया जाता है। किसी फर्म के प्रबंधन में जितनी अधिक संपत्ति होती है, ग्राहकों का उस पर उतना ही अधिक भरोसा होता है। हालाँकि, AUA का उपयोग आमतौर पर प्रदर्शन संकेतक के रूप में नहीं किया जाता है क्योंकि इसमें निवेश निर्णय लेना शामिल नहीं है

कुछ मामलों में, एक वित्तीय संस्थान में AUM और AUA दोनों हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेश प्रबंधन फर्म अपने निवेश पोर्टफोलियो को सक्रिय रूप से प्रबंधित करने के अलावा अपने ग्राहकों को संरक्षक सेवाएं भी प्रदान कर सकती है। ऐसे मामलों में, AUM उन परिसंपत्तियों के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जिन्हें संस्था सक्रिय रूप से प्रबंधित करती है, जबकि AUA उन परिसंपत्तियों के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जिन्हें वह हिरासत या प्रशासन में रखता है।

AUM और AUA के बीच संबंध वित्तीय संस्थान द्वारा पेश किए गए व्यवसाय मॉडल और सेवाओं के आधार पर भिन्न हो सकता है। कुछ संस्थानों का AUM उनके AUA के सापेक्ष अधिक हो सकता है, जो सक्रिय परिसंपत्ति प्रबंधन और निवेश रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करने का संकेत देता है। अन्य संस्थानों का AUA उनके AUM के सापेक्ष अधिक हो सकता है, जो ग्राहक संपत्तियों के संरक्षक और प्रशासक के रूप में उनकी भूमिका को उजागर करता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि AUM और AUA अलग-अलग उद्देश्यों को पूरा करते हैं। AUM निवेश प्रबंधन व्यवसायों के आकार और सफलता में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है, AUA संपत्ति के संरक्षक और प्रशासक के रूप में संस्थान की भूमिका पर प्रकाश डालता है। AUM और AUA के बीच अंतर को समझने से निवेशकों और ग्राहकों को वित्तीय संस्थानों की क्षमताओं और पेशकशों का मूल्यांकन करने और परिसंपत्ति प्रबंधन और हिरासत सेवाओं के संबंध में सूचित निर्णय लेने में मदद मिल सकती है।

यदि आप म्यूचुअल फंड के बारे में अधिक जानने में रुचि रखते हैं, तो यहाँ आप अन्य लेख को पढ़ कर जानकारी प्राप्त कर सकते हैं।

FAQs (Frequently Asked Questions)

• म्यूचुअल फंड में AUM क्या है?

AUM का मतलब एसेट अंडर मैनेजमेंट है। यह एक निवेश कंपनी या म्यूचुअल फंड द्वारा प्रबंधित परिसंपत्तियों (निवेश) के कुल बाजार मूल्य को संदर्भित करता है। यह फंड के आकार और सफलता का सूचक है।

• उच्च AUM क्या दर्शाता है?

एक उच्च AUM आम तौर पर इंगित करता है कि फंड व्यापक रूप से भरोसेमंद है और इसमें बड़ी संख्या में निवेशक हैं। इससे यह भी पता चल सकता है कि फंड अच्छा रिटर्न देने में सफल रहा है।

• AUM म्यूचुअल फंड के व्यय अनुपात को कैसे प्रभावित करता है?

AUM म्यूचुअल फंड के व्यय अनुपात को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। जैसे-जैसे AUM बढ़ता है, फंड चलाने की निश्चित लागत बड़े परिसंपत्ति आधार में फैल जाती है, जिससे व्यय अनुपात कम हो जाता है। हालाँकि, यह हमेशा मामला नहीं होता है क्योंकि अन्य कारक भी व्यय अनुपात को प्रभावित कर सकते हैं।

• क्या अधिक AUM का मतलब अधिक रिटर्न है?

आवश्यक रूप से नहीं। जबकि उच्च AUM का मतलब है कि फंड के पास निवेश करने और संभावित रूप से रिटर्न अर्जित करने के लिए अधिक संपत्ति है, यह उच्च रिटर्न की गारंटी नहीं देता है। म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन फंड मैनेजर की कुशलता और बाजार की स्थितियों पर निर्भर करता है।

• क्या AUM बदल सकता है और क्यों?

हां, AUM कई कारकों के कारण बदल सकता है जिसमें निवेश के बाजार मूल्य में बदलाव, निवेशकों से धन का प्रवाह और बहिर्वाह और निवेश रणनीति का प्रदर्शन शामिल है।

• क्या बाजार बंद होने के दिन म्यूचुअल फंड का AUM बदलता है?

नहीं, म्यूचुअल फंड की AUM गणना प्रत्येक कारोबारी दिन के अंत में की जाती है, इसलिए, जिन दिनों बाजार बंद होते हैं, AUM अपरिवर्तित रहता है।

• बाजार की अस्थिरता का AUM पर क्या प्रभाव पड़ता है?

बाजार की अस्थिरता का AUM पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। यदि फंड के निवेश का बाजार मूल्य घटता है, तो AUM भी घट जाएगा। इसके विपरीत, यदि बाजार मूल्य बढ़ता है, तो AUM भी बढ़ेगा।

• AUM की गणना कितनी बार की जाती है?

AUM की गणना आम तौर पर प्रत्येक व्यावसायिक दिन के अंत में की जाती है, भले ही योजना का AUM प्रतिदिन बदलता है, एएमसी द्वारा इसकी घोषणा हर महीने के अंत में की जाती है। संबंधित म्यूचुअल फंड स्कीम AUM एएमसी की मासिक फैक्ट शीट में या उनकी वेबसाइट पर या ऑनलाइन म्यूचुअल फंड रिसर्च प्लेटफॉर्म पर पाए जा सकते हैं।

• ब्याज दरों में बदलाव AUM को कैसे प्रभावित करता है?

ब्याज दरों में बदलाव कुछ प्रकार की परिसंपत्तियों, जैसे बांड, के बाजार मूल्य को प्रभावित कर सकता है, जो बदले में फंड के AUM को प्रभावित कर सकता है। उदाहरण के लिए, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमतें आम तौर पर गिर जाती हैं, जिससे फंड का AUM घट सकता है।

• क्या किसी फंड का AUM उसके जोखिम स्तर को प्रभावित करता है?

प्रत्यक्ष नहीं। किसी फंड का जोखिम स्तर मुख्य रूप से उसकी निवेश रणनीति और उसके पास मौजूद परिसंपत्तियों के प्रकार से निर्धारित होता है। हालाँकि, एक बड़ा AUM एक फंड को विविधीकरण के अधिक अवसर प्रदान कर सकता है, जो जोखिम को प्रबंधित करने में मदद कर सकता है।

• किस AMCs के पास प्रबंधन के तहत सबसे अधिक संपत्ति है?

जून 2023 तक, SBI म्यूचुअल फंड के पास प्रबंधन के तहत सबसे अधिक संपत्ति 7.9 लाख करोड़ रुपये है।

• म्यूचुअल फंड के लिए कितना AUM अच्छा है?

इस प्रश्न का कोई निश्चित उत्तर नहीं है। चूंकि एएमसी अपने AUM पर शुल्क लेते हैं, इसलिए यह स्वाभाविक है कि वे चाहेंगे कि उनका AUM बढ़े। जैसा कि कहा गया है, एएमसी ने समय-समय पर अपने कुछ फंडों में प्रवाह को प्रतिबंधित कर दिया है, जब भी उन्हें लगा कि फंड में जितना पैसा लगाया जा सकता है, उससे अधिक है। AUM और फंड का आकार केवल विशिष्ट प्रकार के फंडों के लिए महत्वपूर्ण हैं।

• क्या म्यूचुअल फंड में AUM का आकार मायने रखता है?

किसी फंड की सफलता कई कारकों से प्रभावित होती है जैसे: चाहे आप स्मॉल-कैप या मिड-कैप फंड में निवेश करने का निर्णय लें। म्यूचुअल फंड का आकार, या प्रबंधन के तहत संपत्ति (AUM), फर्म को अपनी संपत्ति में विविधता लाने में मदद करता है।

• AUM निवेशकों के लिए कैसे प्रासंगिक है?

AUM निवेशकों के लिए प्रासंगिक है क्योंकि यह फंड के आकार, लोकप्रियता और संभावित लाभों के बारे में जानकारी प्रदान करता है। निवेशक अपने निवेश लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के लिए फंड की उपयुक्तता का मूल्यांकन करने के लिए कई कारकों में से एक के रूप में AUM का उपयोग कर सकते हैं।

नोट: यह ब्लॉग पूरी तरह जानकारी के उद्देश्य से है। यह किसी भी प्रकार की निवेश सलाह नहीं हैं।म्युचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं। कृपया निवेश करने से पहले योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। याद रखें निवेश संबंधी निर्णय लेने से पहले हमेशा वित्तीय सलाहकार से परामर्श करना या गहन शोध करना आवश्यक हैं।